קניית קול - Long Call

קניית קול הינה אסטרטגיה הבסיסית ביותר מכל האסטרטגיות באופציות.

 

רכישת אופציה קול מעניקה את הזכות, אך לא את החובה, לרכוש נכס בסיס (למשל, מניה) במחיר קבוע מראש עד למועד קבוע מראש.

 

מאחורי רכישת אופציית קול נמצאת התקווה כי מחיר נכס הבסיס (מניה) יעלה (!)

​

אם במועד הפקיעה מחיר נכס הבסיס עלה, והוא מעל הסטרייק (מחיר המניה) בו נקנתה אופציית הקול, כיוון שמכפיל נכס הבסיס של אופציה הוא 100, כאשר שהקול הקנוי ימומש, הברוקר ירכוש אוטומטית כ-100 מניות כנגד כל אופציה קנויה, כנגד תשלום של מחיר הסטרייק כפול 100.

דוגמה: נקנתה אופציית קול על מניית ABC בסטרייק 50$. בפקיעה המניה הייתה שווה 55$. הברוקר ירכוש 100 מניות ABC עבור מחזיק האופציה כנגד תשלום מהחשבון של 100 מניות כפול 50$. היינו מחזיק האופציה ישלם רק 5,000$ כנגד מניות ששווין בפקיעה 5,500$ (שער הפקיעה כפול 100 מניות).

הרווח בקניית אופציית קול הינו ההפרש בין הסטרייק לבין שער הפקיעה (בדוגמא זה 500$), פחות הפרמיה ששולמה עבור רכישת אופציית הקול.

 

הרווח האפשרי בקניית אופציית קול הינו בלתי מוגבל כיוון שמניה יכולה לעלות במחירה ללא הגבלה.

 

הסיכון/ההפסד המירבי הינו מוגבל לסכום (הפרמיה) שרוכש האופציה שילם תמורתה.

 

כיוון שכאמור מכפיל נכס הבסיס הוא 100, אם מחיר האופציה הנרכשת הוא, למשל, 1.2$, רוכש האופציה ישלם תמורתה אפוא כ-120$.

​

האופציות סחירות, לכן ניתן בכל עת עד הפקיעה למכור אות האופציה ברווח או בהפסד (אין צורך להמתין ולהפסיד כל הפרמיה ששולמה).

​

יצויין כי שווי אופציית הקול הקנויה חשוף לשחיקה מחמת חלוף הזמן, לכן ראוי לקנות אופציית קול עם מספיק זמן לפקיעה כדי לתת האפשרות להיות צודק.